Получаваме различни въпроси, свързани с устройството и работата на Impulse Growth и фондовете “Имвенчър” 1 и 2, като се стремим да им отговорим изчерпателно чрез различни комуникационни канали. За улеснение на всички настоящи и потенциални инвеститори, започваме нова рубрика, в която ще публикуваме въпросите и нашите отговори. Препоръчваме Ви също да разгледате по-подробно сайта ни, за да се запознаете със структурата на Impulse Growth, резултатите на портфолиото ни, които представяме всяко тримесечие, както и развитието на компаниите, в които инвестираме.
Дружеството разпределя като дивидент 90% от получени дивиденти от притежавани акции или печалби от курсови разлики от продажби на акции след приспадане на разходите за съществуването. Постъпилите дивиденти за 2023 г. са значително по-малко от касовата наличност и са съизмерими с извършените разходи. Дружеството разпределя дивиденти при наличие на някое от следните две условия.
- В случай на продажби на дялове на големи и печеливши позиции във фонда “ИмВенчър” 1 и 2.
- Или при нарастване на капитала на “Импулс Растеж” АД (Impulse Growth) над 25 млн. лева, защото тогава разходът по управлението на Impulse Growth на допълнителен капитал се свежда до 0,1%, като приходите от борсово търгуваеми дивидентски акции ще надвишават значително разходите. Считаме за преждевременно продажбата на компании, които имат силно положително представяне като растеж и печалби. Работим за увеличение на капитала.
Инструментът е изчислен да работи при размер на капитала значително надвишаващ 25 млн. лева управлявани активи, като 70-80 % от тях се разпределят в други управлявани от нас активи. Тогава разходът на управление на единица капитал през Impulse Growth за инвеститорите е под 2% общо сумарно на всички нива (“ИмВенчър” 1 и 2, както и Impulse Growth) като на ниво Impulse Growth остава само 0,1%. Таксата за добро управление от 20% се начислява единствено на ниво “ИмВенчър” и то след като бъде напълно изплатена първоначалната инвестиция. На ниво Impulse Growth остават 20% от положителния резултат от продажба на акции или дивиденти само за директните инвестиции в разпределящи дивиденти компании, които за в бъдеще може да не бъдат борсови.
Стандартният модел на дялово инвестиране е 2% годишна такса и 20% такса добро управление. Това е, което инвеститорите в Impulse Growth получават като резултат. Преглеждането на стотици компании и търсене на подходящи инвестиции, сключването на специално създадени договори за всяка отделна сделка и компания, както и развитието на придобитите кампании за период от 5 до 10 години само за възнаграждение от 0,1% стойността на сделката годишно и 20% от положителната разлика от продажбата на директно придобитите кампании не е във възможностите ни.
По-добра и по-качествена диверсификация се получава, когато в “ИмВенчър” има и други инвеститори освен Impulse Growth. Този подход позволява по-големи сделки в повече компании. Това намалява риска, защото малките сдeлки обичайно са в много млади компании, от които малка част успяват да просъществуват дълго. По големите сделки осигуряват финансиране на компаниите, което значително увеличава шанса им за успех. Така съчетаната количествена и качествена диверсификация понижава риска за инвеститорите без промяна на цената под формата на разходи. Инвеститорите в ИмПулс ефективно получават стандартното възнаграждение на инструменти за дялово инвестиране, съчетано с подобрена качествена и количествена диверсификация и с ликвидността на търгуване през пазара за растящи компании на БФБ.
Продаването на акции от самата компания на цена по-ниска от себестойността на компанията към нови инвеститори ощетява настоящите. Стремежът ни е настоящите и новите инвеститори да имат равни възможности за успешна сделка. Слабата популярност на БФБ води до факта, че значителна част от търгуваните компании се предлагат с отстъпка. Не е възможно сделки с номинал от няколко хиляди лева да определят цената на акциите при увеличение на капитала в милиони. Към настоящия етап намираме за справедливо увеличението на капитала да се осъществи при емисионна стойност 1,45 лева–1,35 лева цена на акция и 0,1 лева стойност на плащането при записване на варанта.
Разликата между борсовата цена и обявената цена на варантите се дължи и на това, че отчитаме приключени сделки за увеличения на капитала на компании, които водят до положителни преоценки в стойността на инвестициите на Impulse Growth. Също така, при успешно записване на всеки варант, 10 ст. ще постъпят веднага в сметките на компанията и ще добавят стойност на всички вече съществуващи акции, независимо дали ще бъдат заплатени самите нови акции в период от 12 месеца. Целта ни е настоящите и новите инвеститори да имат равни възможности при увеличението на капитала. След издаването на варантите ще продължим да работим за привличане на нови инвеститори.
Срокът от 10 години плюс опция за още 2 години е стандартен за дяловите фондове и важи за инструментите с име “ИмВенчър”, в които Impulse Growth влага. Impulse Growth е създаден с неограничен срок.
