На 27 май 2025 г. се проведе традиционната среща с инвеститорите, по време на която бяха разгледани резултатите на Impulse GROWTH (акция с борсов код: IMP) от първото тримесечие на 2025 г. Събитието разкри амбициозните планове на компанията за навлизане в нови сектори, включително медицински технологии и космическата индустрия, като същевременно отчете силен растеж в съществуващото портфолио.
Направихме обзор на най-важните моменти от уебинара.
Накратко за Impulse GROWTH
Impulse GROWTH инвестира в растящи иновативни компании, насочени към експорт, които постигат двуцифрен растеж на приходите и имат много голям потенциал за развитие. Характерно за Impulse GROWTH е, че открива перспективни дружества сравнително рано, когато те все още се нуждаят от инвестиции.
В този етап параметрите като приходи и растеж на печалбата не предсказват успеха на компанията. Ключовото предимство е разбирането на продукта, екипа и конструкцията на компанията. След определено време тези компании започват да показват очевиден ръст на резултатите и започват да бъдат разпознавани от останалите инвеститори, което води до растеж на цените им.
През годините Impulse GROWTH е постигнала впечатляващи резултати при непубличните си инструменти „ИмВенчър I“ КДА, „ИмВенчър II“ КДА.
Растежът на приходите на портфолиото от компании, които са управлявани от IMPETUS Capital, е постигнал над 6 пъти увеличение спрямо 2017 г.
Акциите на Impulse GROWTH (борсов код: IMP) следват основно развитието на „ИмВенчър II“ КДА, като реалната възвръщаемост след всички такси за инвеститорите е капитализиран годишен растеж между 15% и 18% чиста възвращаемост.
Триизмерната диверсификация на портфолиото на Impulse GROWTH
Impulse GROWTH прилага своя собствена уникална формула, с помощта на която диверсифицира компаниите от портфолиото си по три ключови направления:
- По индустрии: Компанията има инвестиции в над 15 сектора от българската икономика, които са отговорни за около 70% от растежа на БВП в България. Тези сектори позволяват добра диверсификация спрямо кризите и постигане на относително постоянен растеж на оценките.
- По тип доходност: Портфолиото включва млади компании в състояние на растеж, които не разпределят дивиденд, както и големи компании, които вече са достигнали зрялост и имат добра организационна структура, позволяваща им да разпределят дивидентска доходност.
- По етап на развитие: От относително ранен етап на развитие до зрели компании, които се занимават със сливане и придобивания. При младите компании рискът е по-висок, но и растежът е по-висок с по-голям потенциал за капиталова доходност. При дивидендските компании рискът е по-нисък, растежът е по-умерен, но има регулярна дивидендска доходност.
Ключови моменти за компаниите от портфолиото на Impulse GROWTH през Q1 2025 г.
Българската компания за производство на биохрани Smart Organic реализира впечатляващи резултатите за месец март, постигайки най-високия месечен оборот в своята история – 9,7 млн. лв. В края на първото тримесечие на 2025 г. Smart Organic отчита 25% ръст в цената на акциите, като увеличението от началото на годината до днес вече доближава 50%.
Компанията за иновативни водородни решения Hydrogenera се подготвя за първично публично предлагане (IPO) на акции на „Българска фондова борса“ АД. Основната цел на Hydrogenera за излизане на фондовата борса е разширяване на производствения капацитет и навлизане на нови пазари.
За първото тримесечие на 2025 г. високотехнологичното дружеството за производство на IoT решения за сградна автоматизация, Shelly Group, отчита 28.9% увеличение на консолидираните си приходи спрямо същия период на 2024 г., с което бележи значително преизпълнение на прогнозираните приходи за първото тримесечие на 2025 г.
В края на месец март 3 компании от портфолиото на Impulse GROWTH влязоха във водещия борсов индекс SOFIX:
- Wiser Technology (до скоро Бианор Холдинг) – високотехнологично дружество, специализирано в разработването на софтуерни решения;
- Smart Organic – лидер в производството на биохрани и органични продукти;
- Телематик Интерактив България – иновативна компания в сектора на онлайн забавленията.
Тук е мястото да отбележим, че за период от 3 години и половина Impulse GROWTH е инвестирала на Българска фондова борса в 6 от компаниите, които са попаднали в ключовите индекси BGTR30 и SOFIX. Възвръщаемостта на тези инвестиции е по-голяма от самото движение на BGTR30 през същия период. Това показва, че изборът на компании в сегмента на публичните компании носи допълнителна възвращаемост на инвеститорите.
Дуги важни събития за Impulse GROWTH след края на Q1 2025 г.
След края на отчетния период Impulse GROWTH участва в рунд на финансиране на иновативната компания в сферата на биотехнологиите GlycanAge Ltd. Инвестицията е в размер на 500 000 евро и е извършена чрез предварително споразумение за покупка на дялове (Advance Subscription Agreement) от инвестиционния фонд „ИмВенчър“ III КДА, в който Impulse GROWTH има пряко участие.
GlycanAge Ltd. е биотехнологичен стартъп, базиран във Великобритания, основан от хърватски предприемачи. Компанията се специализира в използването на гликанови биомаркери за предоставяне на информация относно биологичното стареене. Основният ѝ продукт е тест за определяне на биологична възраст, който се използва както от индивидуални потребители, така и от здравни специалисти, с цел вземане на по-информирани решения относно здравето и начина на живот. GlycanAge Ltd. има офиси във Великобритания, Хърватия, Абу Даби и България.
Инвестицията в GlycanAge Ltd. се вписва перфектно в новата стратегия на Impulse GROWTH за насочване към компании, които решават големи проблеми и са ориентирани към огромни пазари. По време на уебинара Николай Мартинов, съ-основател и управляващ партньор в Impulse GROWTH, сподели че очакванията за тази компания са да има значителен растеж в следващите 3-5 години.
Варантите на Impulse GROWTH
По време на срещата с инвеститорите беше поставен акцент и върху варантите на Impulse GROWTH (акция с борсов код: IMPW1). В момента текат последните дни, в които инвеститорите могат да запишат варанти. Крайният срок е 30 май 2025 г., като инвеститорите трябва да подадат заявка и да внесат средствата към инвестиционния посредник.
Доходността от събраните средства от варанти за последните 12 месеца е 69%. Николай Мартинов акцентира, че реализацията на допълнителни ползи за варантодържателите е възможна само след тяхното упражняване.
Бъдещи планове на Impulse GROWTH
Impulse GROWTH пренасочва фокуса си върху растящи компании с приходи над 1 млн. евро. Целта е да се търсят компании с:
- доказан бизнес модел;
- двуцифрен годишен растеж;
- стабилни парични потоци.
Причината за тази промяна е огромният дефицит от последващи финансирания при по-малките компании, което силно затруднява развитието на стартъпите в началното скалиране на бизнеса.
Акцентът в следващата година е да се добавят няколко Medtech или биотехнологични компании, тъй като този сектор се очаква да има значителен ръст. Над 40% е възможният растеж при определени индустрии и сектори, което значително ще подобри доходността на дяловото инвестиране в „ИмВенчър III“ КДА. Всички средства от варантите ще постъпят за увеличение на капитала на „ИмВенчър III“ КДА – инструментът, за който в момента се събират средства.
Вторият приоритет е в компании с предстоящи IPO-та. Това дава възможност портфолиото да бъде по-публично оценявано в бъдеще, като същевременно се постигне допълнителна стойност чрез инвестиране на цени значително по-ниски от тези при публичното предлагане. Примерът с Hydrogenera е доказателство за успеха на този подход – компанията е влязла на цена значително по-ниска от тази, на която ще се предлага на публичния пазар.
Космическият сектор е третият акцент в стратегията на Impulse GROWTH. Според Николай Мартинов този сектор тепърва започва да се развива и предлага значителна доходност над 20% годишен потенциален растеж в следващите 5-10 години.
Само преди дни българската спейс компания Edurosat спечели инвестиция от 43 млн. долара от Founders Fund – фондът на бизвшия основател на PayPal, Питър Тейл, „с което компанията се нарежда до имена като SpaceX , Palantir Technologies, Anduril Industries, Varda Space Industries – дружества, в които Founders Fund е основен инвеститор“, както коментира в социалните мрежи Доброслав Димитров – съ-основател на Imperia Online и EndouroSat.
Пълният запис на срещата с инвеститорите на Impulse GROWTH можете да гледате тук:
